Wöchentlicher Bericht über die Schwefelindustrie (14.–21. August 2026)

II. Grundlagen von Angebot und Nachfrage

Angebotsseite: Diese Woche belief sich die nationale Schwefelproduktion auf insgesamt 191.100 Tonnen, 5.000 Tonnen weniger als letzte Woche. Lijin Petrochemical stellte den Betrieb wegen Wartungsarbeiten ein, während die Produktion bei Guangxi Petrochemical und Inner Mongolia Yitai zurückging. Die inländische Produktionskapazität lag weiterhin bei 20,17 Millionen Tonnen pro Jahr. Das Gesamtangebot blieb weitgehend unverändert, es war jedoch ein Trend zur strukturellen Verknappung erkennbar. Die Importe von flüssigem Schwefel beliefen sich auf insgesamt 32.400 Tonnen, 105,06 % mehr als im Vorzeitraum; Die Einfuhren von festem Schwefel beliefen sich jedoch nur auf 15.000 Tonnen, was einem Rückgang von 54,55 % gegenüber der Vorwoche entspricht. Derzeit ist der Anstieg des inländischen Schwefelangebots sehr begrenzt.

Nachfrageseite: Diese Woche erreichte der nationale Schwefelverbrauch 290.300 Tonnen, ein Anstieg von 2.000 Tonnen gegenüber der letzten Woche, was einem Anstieg von 0,07 % entspricht. Die Nachfrage in den verschiedenen nachgelagerten Branchen zeigte gemischte Trends, wobei der Gesamtverbrauch relativ stark schwankte. Die Struktur der nachgelagerten Nachfrage hat sich erheblich verändert: Die wöchentliche Betriebsrate für Caprolactam lag bei 68,04 % und war damit niedriger als in der Vorwoche; die Kapazitätsauslastung für Titandioxid lag bei ca. 72,71 %; und die Phosphatdüngemittelindustrie erholt sich allmählich von ihrem saisonalen Einbruch, wobei mit einem leichten Anstieg der Betriebsraten gerechnet wird. Hohe Schwefelpreise zwingen nachgelagerte Sektoren dazu, auf alternative Säureproduktionsmethoden wie schmelzbasierte Säure und Phosphogips-basierte Säure umzusteigen, was die Abhängigkeit der Nachfrageseite von Schwefel grundlegend verändert.

Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage: In dieser Woche verbleibt eine Lücke von etwa 100.000 Tonnen zwischen Angebot und Verbrauch, die durch Hafenbestände gedeckt werden muss. Der weltweite Schwefelmangel besteht weiterhin, mit knappen Vorräten aus dem Nahen Osten und Kasachstan. Die globale Versorgungslücke wird auf etwa 5,13 Millionen Tonnen geschätzt, wobei die Importe weit unter dem Normalniveau liegen. Die kombinierten Auswirkungen der steigenden Nachfrage aus dem neuen Energiesektor und der verringerten Erdölraffinierungskapazität führen dazu, dass selbst wenn führende Phosphatdüngemittel- und Phosphatchemieunternehmen die Produktionsroute von Phosphogipssäure übernehmen, um die Schwefelnachfrage zu senken, die Schwefelpreise wahrscheinlich nicht auf frühere Tiefststände zurückkehren werden.

III. Vorräte und Importe

Hafenbestände: Am 18. August lagen die nationalen Hafenbestände bei 882.500 Tonnen, ein Anstieg um 5,25 Prozentpunkte gegenüber dem letzten Donnerstag. Im Einzelnen fassten der Hafen Fangchenggang 400.000 Tonnen, der Hafen Zhanjiang 160.000 Tonnen, der Hafen Zhenjiang 197.000 Tonnen, der Hafen Dafeng 89.000 Tonnen, der Hafen Nanjing 5.000 Tonnen und der Hafen Beihai 20.000 Tonnen. Die Lagerbestände in den Häfen am Jangtsekiang beliefen sich auf insgesamt 287.000 Tonnen, ein Anstieg um 6.000 Tonnen gegenüber dem letzten Donnerstag. Obwohl sich die Lagerbestände leicht erholt haben, liegen sie immer noch auf einem fast zehnjährigen Tief. Im Zeitraum ab 2026, als die Lagerbestände von 2 Millionen Tonnen auf 750.000 Tonnen sanken, verstärkte sich die Preisvolatilität erheblich. Der schwache Lagerpuffer macht es schwierig, Schwankungen bei den Ankünften effektiv zu bewältigen, und jeder geringfügige Rückgang bei den Ankünften könnte eine starke Preisreaktion auslösen.

Importankünfte: In dieser Woche betrug die erfasste Menge an Ankünften von festem Schwefel 15.000 Tonnen, ein Rückgang von 54,55 % gegenüber dem Vorzeitraum; Die Ankünfte von flüssigem Schwefel beliefen sich auf insgesamt 32.400 Tonnen, ein Anstieg von 105,06 % gegenüber dem Vorzeitraum. Da die eingehenden Lieferungen begrenzt sind, bleiben die Lagerbestände der Häfen auf niedrigem Niveau. Ende Juli fielen die Schwefelbestände in den Häfen bundesweit kurzzeitig unter 800.000 Tonnen. Die Lieferung von 60.900 Tonnen importiertem Schwefel von Sinochem Fertilizer traf im Hafen Dafeng in Jiangsu ein und markierte damit die größte Lieferung kommerziell gehandelten Schwefels, die in diesem Jahr auf dem Inlandsmarkt eintraf. Die Importmengen bleiben deutlich unter dem normalen Niveau.

IV. Internationale Märkte

Am 21. August waren die wichtigsten internationalen Schwefelmarktpreise wie folgt:

• Vancouver FOB: 1.050–1.200 USD pro Tonne

• Naher Osten FOB: 865–890 USD pro Tonne

• Iran FOB: 750–850 USD pro Tonne

• US-Golf-FOB: 1.150–1.200 USD pro Tonne

• Brasilien CFR: 1.100–1.200 USD pro Tonne

• Indien CFR: 1.000–1.100 USD pro Tonne

• Indonesien CFR: 1.050–1.100 USD pro Tonne

• China CFR: 1.000–1.100 USD pro Tonne

Die Kupfer- und Kobaltindustrie ist zum Haupttreiber für die aktuellen internationalen Schwefelpreise geworden. Im vergangenen Monat verzeichnete der Markt kumulative Transaktionen in Höhe von insgesamt 130.000 Tonnen Schwefel, die voraussichtlich zwischen August und Anfang September in verschiedenen westafrikanischen Häfen eintreffen werden. Im Gegensatz zu nachgelagerten Sektoren wie Düngemitteln, Industriechemikalien und Nickel, wo die Beschaffungskosten weiterhin unter anhaltendem Druck stehen, sind Käufer in der Kupfer- und Uranindustrie bereit, ihre Lagerbestände zu den derzeit hohen Preisen bis zum Jahresende fortzusetzen.

Im Juli wurden große Mengen Schwefel über ostafrikanische Häfen importiert, um die Bergbauregionen im Kupfergürtel zu versorgen; Im August verlagerten sich die Frachtströme schrittweise auf westafrikanische Häfen. Schifffahrtsrouten aus Nordamerika bieten Frachtratenvorteile, gleichzeitig sind die Inlandstransportraten in zentralafrikanische Bergbauregionen gesunken. Die Frachtraten für Lieferungen nach China auf gängigen Schiffstypen (30.000–35.000 Tonnen) liegen weiterhin bei 140–155 US-Dollar pro Tonne, was zu theoretischen CFR-Kosten von 1.005–1.045 US-Dollar pro Tonne führt.

Eine Mischung aus bullischen und pessimistischen Faktoren: Die Betriebsraten in Schwefelanlagen in der Düngemittelindustrie sinken weiter, was zu einer sinkenden Schwefelnachfrage führt; Allerdings führen Angebotsengpässe im Nahen Osten und in Kasachstan dazu, dass das Angebot auf dem Gesamtmarkt trotz weiterhin rückläufiger Nachfrage im nachgelagerten Bereich weiterhin knapp bleibt. Obwohl die Kupferindustrie die Schwefelpreise stützt, reicht ein einzelner Sektor nicht aus, um den Gesamtmarkt zu stützen. Trotz deutlich schwächerer Downstream-Nachfrage werden weltweite Versorgungsengpässe den Spielraum für einen starken Rückgang der Schwefelpreise einschränken .

V. Analyse nachgelagerter Märkte

Schwefelsäure : Der inländische Schwefelsäuremarkt setzte diese Woche seinen schwachen Trend mit ausgeprägten regionalen Divergenzen fort. Das Angebot blieb insgesamt reichlich, während die nachgelagerte Nachfrage schleppend blieb; Branchen wie Phosphatdüngemittel und Chemikalien beschränkten ihre Einkäufe weitgehend auf die Deckung des Grundbedarfs. Die Preise in Hubei, Hunan, Anhui und anderen Regionen wurden um 100–135 Yuan/Tonne gesenkt; In Fujian stiegen die Preise aufgrund des relativ knappen regionalen Angebots im Laufe der Woche dreimal, mit einem Gesamtanstieg von 60–90 Yuan/Tonne. Der Ab-Werk-Preis für 98 %ige Schwefelsäure in Schmelzqualität betrug in Hubei 1.550–1.650 Yuan/Tonne; in Fujian waren es 1.860–2.010 Yuan/Tonne. Mitte August lag der durchschnittliche inländische Schwefelsäurepreis bei 1.738 Yuan/Tonne, 1,54 % weniger als zu Monatsbeginn. Da sich die nachgelagerten Endverbraucher in der traditionellen Nebensaison befinden, bleibt der inländische Schwefelsäuremarkt kurzfristig schleppend, und es wird erwartet, dass der Gesamtmarkt weiterhin schwach handeln wird.

Phosphatdünger : Monoammoniumphosphat (MAP) setzte seine schwache Leistung fort, wobei Unternehmen, die die Versorgung garantierten, zum Richtpreis notierten, während Händler Preisnachlässe für die Verlagerung von Lagerbeständen anboten, was dazu führte, dass sich der tatsächliche Transaktionspreis nach unten verschob. Im nachgelagerten Mehrnährstoffdüngemittelbereich verbesserten sich die Lieferungen von Fertigprodukten teilweise leicht, wenn auch in begrenztem Umfang, und die Käufer blieben zurückhaltend. Diammoniumphosphat (DAP) konsolidierte sich auf einem schwachen Niveau, wobei der Ab-Werk-Preis für 64 % DAP in Hubei stabil bei 4.800–4.850 Yuan pro Tonne blieb. Während die Hersteller stark darauf bedacht waren, die Preise beizubehalten, verlief der Start der Düngemittelsaison im Herbst langsam und die Kauffreude der Endverbraucher blieb begrenzt. Obwohl die Schwefelpreise seit ihrem Höchststand im Juni um etwa 16 % auf 8.941 Yuan/Tonne gesunken sind, sind die Preise für Phosphatdünger aufgrund steigender Kosten im Jahresvergleich immer noch um etwa 20 % auf 3.785 Yuan/Tonne gestiegen. Die hohen Schwefelpreise in der zweiten Jahreshälfte werden den Kostendruck auf die Nassverfahrensindustrie für Phosphatchemikalien und Phosphatdünger weiter erhöhen.

Titandioxid : Der Durchschnittspreis für im Schwefelsäureverfahren hergestelltes Rutil-Titandioxid betrug 14.279 Yuan pro Tonne, was einem leichten Rückgang von 1,14 % gegenüber dem Vormonat entspricht. Auf der Rohstoffseite haben sich die Preise für Titankonzentrate auf einem schwächeren Niveau konsolidiert, während die Preise für Schwefelsäure in einigen Regionen gesunken sind, was die Kostenunterstützung schwächt. Da es auf der Nachfrageseite keine nennenswerten positiven Entwicklungen gibt und der Lagerdruck bei den Herstellern weiterhin anhält, dürfte der Markt kurzfristig schwach bleiben. Derzeit liegen die gängigen Ab-Werk-Preise für Titandioxid vom Rutil-Typ im Schwefelsäureverfahren zwischen 12.800 und 15.200 Yuan pro Tonne und für Titandioxid vom Anatas-Typ zwischen 12.300 und 13.200 Yuan pro Tonne.

Lithiumeisenphosphat (LFP): Die Preise stiegen zunächst, fielen dann aber; Der wöchentliche Durchschnittspreis verzeichnete aufgrund der Lithiumpreise einen leichten Anstieg. Führende Hersteller sind bei hohen Produktionsniveaus voll ausgelastet, und der Energiespeichersektor bildet den Kern der Nachfrage und sorgt für eine anhaltende Unterstützung. Der Einsatz von Lithiumeisenphosphat im neuen Energiesektor trägt 900.000 bis 1,4 Millionen Tonnen zum neuen Schwefelbedarf bei.