Der Polyethylenmarkt wandelt sich von der Euphorie zur Rationalität: Die Zuwächse im Juni gehen um 30–70 % zurück, der Rückgang im Blasformsektor ist Höhepunkte

Polyethylen-Markt von Euphorie zu Rationalität: Juni gewinnt um 30-70 % zurück

Höhepunkte des Rückgangs im Blasformsektor

Im ersten Halbjahr 2026 erlebte Chinas inländischer Polyethylenmarkt eine komplette „Achterbahnfahrt“. Beeinflusst durch die geopolitischen Spannungen im Ausland stiegen die PE-Preise in allen Kategorien von Ende Februar bis Anfang April stark an. Anschließend schwächten sich ab Mai die Stimmung und die Unterstützung auf der Kostenseite ab und die Preise traten in einen kontinuierlichen Abwärtskanal ein. Bis Juni haben verschiedene Kategorien 30-70 % ihrer Zuwächse wieder eingefahren.

HDPE: Gewinnt Retracement um 30–50 %+

HDPE erreichte am 7. April seinen bisherigen Jahreshöchststand und stieg gegenüber dem Vorereignis um mehr als 40 % (ein Anstieg von über 3.000 Yuan/Tonne). Seitdem sind die Preise jedoch kontinuierlich gesunken. Statistiken zufolge wurde die HDPE-China-PE100-Rohrsorte am 17. Juni mit 8.789 Yuan/Tonne notiert, ein deutlicher Rückgang gegenüber 10.396 Yuan/Tonne am 7. April; Spritzguss mit niedrigem Schmelzpunkt bei 7.924 Yuan/Tonne (Jahreshöchstwert von 9.643 Yuan/Tonne); Kleinblasformen bei 9.185 Yuan/Tonne (Jahreshöchstwert von 9.997 Yuan/Tonne); Strecken (Bändchen/verstrecktes Garn) bei 8.341 Yuan/Tonne (Jahreshöchstwert von 10.112 Yuan/Tonne); und Film bei 8.696 Yuan/Tonne (Jahreshöchstwert von 9.551 Yuan/Tonne). Insgesamt hat HDPE mehr als 30–50 % seiner Zuwächse gegenüber den bisherigen Jahreshöchstständen wieder eingebüßt. Zukünftig haben die US-Angebote für HDPE-Qualitäten deutlich zugenommen. Angesichts der relativ schlechten Qualität dieser Ressourcen und der Tatsache, dass Lagerbestände zu niedrigen Preisen abgebaut werden, können die HDPE-Importmengen später erheblich ansteigen.

LDPE: Gewinnt Retracement um 70 %+

LDPE war zu fast 50 % von Importen abhängig und der Nahe Osten ist Chinas Hauptimportquelle für LDPE. Die spekulative Stimmung war dabei am intensivsten. Sein Jahreshöchststand stellte einen Anstieg von etwa 41 % gegenüber dem Niveau vor dem Ereignis dar (ein Anstieg von über 3.500 Yuan/Tonne), mit ausgeprägteren Boom-and-Bust-Phänomenen. Am 17. Juni wurde LDPE-China-MFI 2 mit Gleitmittel-Folien-Qualität bei 9.607 Yuan/Tonne notiert, ein deutlicher Rückgang gegenüber 12.087 Yuan/Tonne am 7. April, nachdem mehr als 70 % seiner Zuwächse wieder eingebüßt wurden.

LLDPE: Gewinnt Retracement um ca. 45 %

Das inländische LLDPE-Angebot war relativ groß, wobei die Preisbewegungen etwas geringer waren als bei anderen Qualitäten. Der bisherige Höchstwert stellte einen Anstieg von etwa 40 % gegenüber dem Niveau vor dem Ereignis dar (ein Anstieg von rund 2.600 Yuan/Tonne). Am 17. Juni lag der Preis bei 8.092 Yuan/Tonne, nachdem er von 9.369 Yuan/Tonne am 7. April um etwa 45 % zurückgegangen war.

Insgesamt ist das Inlandsangebot seit Mai allmählich wieder zurückgekehrt, und es wird erwartet, dass die Importressourcen etwa im September spürbar zunehmen. Die angebotsseitige Unterstützung wird weiter nachlassen.

Doppelter Druck auf Kosten und Nachfrage, Höhepunkte des Rückgangs im Blasformsektor

An der internationalen Rohölfront haben die Bedenken hinsichtlich der Versorgungsrisiken weiter abgenommen, nachdem bekannt wurde, dass die USA und der Iran offiziell ein Friedensabkommen unterzeichnen und die Straße von Hormus schrittweise wieder geöffnet werden. Der wöchentliche Durchschnittspreis für Brent fiel auf 83,17 $/Barrel, 8,13 $/Barrel weniger als in der Vorwoche.

Gleichzeitig steigt auch der angebotsseitige Druck. Die inländische Produktion von PE-Blasformprodukten hat eine Betriebsrate von 11,7 % erreicht, was einem Anstieg von 2,9 % gegenüber der Vorwoche und 2,5 % über dem durchschnittlichen Betriebsniveau seit Jahresbeginn entspricht. Die Produktionsauslastung der Branche hat sich deutlich erholt, vorgelagerte petrochemische Unternehmen geben kontinuierlich ihre geplante Produktion frei und die PE-Blasform-Rohstoffressourcen auf dem Markt nehmen weiter zu, was die lockere Angebots-Nachfrage-Landschaft noch weiter verdeutlicht. Nach Regionen verfügt Südchina über eine bestehende Blasformkapazität von insgesamt 1,6 Millionen Tonnen und dient als inländische Kernproduktionsregion; Nordwestchina folgt mit einer bestehenden Kapazität von 980.000 Tonnen; Die Kapazität der Region Ostchina beträgt 600.000 Tonnen; und Nordchina verfügt über eine bestehende Kapazität von 450.000 Tonnen. Unternehmen produzieren überwiegend kleine Blasformen, wobei mittlere und große Blasformen relativ geringe Anteile ausmachen.

Im Juni lag der durchschnittliche Spotpreis auf dem inländischen PE-Blasformmarkt bei 8.635 Yuan/Tonne, 357 Yuan/Tonne weniger als der Durchschnitt der Vorwoche. Nach Regionen lag der Preis für Kleinblasformen in Ostchina bei 8.844 Yuan/Tonne, 228 Yuan/Tonne weniger als im Durchschnitt der Vorwoche; Der Preis für kleine Blasformen in Nordchina lag bei 8.683 Yuan/Tonne, 400 Yuan/Tonne weniger als im Durchschnitt der Vorwoche; Der Preis für Kleinblasformen in Südchina lag bei 8.388 Yuan/Tonne, 489 Yuan/Tonne unter dem Durchschnitt der Vorwoche, wobei Südchina den stärksten Rückgang verzeichnete.

Auf der Nachfrageseite ist der Markt in die traditionelle Nebensaison eingetreten. In dieser Woche ist die Betriebsauslastung inländischer PE-Blasformprodukte -Probenunternehmen etwas zurückgegangen, wobei die Gesamtbetriebsrate im Monatsvergleich um 1 % und im Jahresvergleich um 6 % gesunken ist. Große Blasformunternehmen verzeichneten einen deutlicheren operativen Rückgang, nämlich einen Rückgang von 1,43 % im Vergleich zum Vormonat; Die Betriebsrate kleiner Blasformen ging im Monatsvergleich um 0,74 % zurück. Die Branche befindet sich derzeit in der traditionellen Nachfrage-Nebensaison, wobei das Gesamtauftragsvolumen auf dem Markt zurückgeht. Die Auftragseingänge großer und mittlerer Hersteller sind generell zurückgegangen und die Produktionspläne wurden passiv reduziert. Viele kleine und mittelständische Unternehmen können aufgrund unzureichender Auftragseingänge nur eine intermittierende Produktion mit geringer Auslastung aufrechterhalten, wobei einige Fabriken direkt geschlossen werden und am Rande warten. Die derzeitigen Fabrikauftragsstrukturen sind relativ einzigartig, da sich die Produktion auf starre Nachfragebereiche wie Lebensmittelverpackungen und chemische Verpackungen konzentriert.

Insgesamt wird es kurzfristig schwierig sein, die nachgelagerte Nachfrage nach PE-Blasformen spürbar zu verbessern, und die Nachfrage nach Markteinkäufen bleibt schwach. Auf der Kostenseite werden die internationalen Rohölpreise kurzfristig ihren Abwärtstrend fortsetzen, wobei die Kostenunterstützung kontinuierlich nachlässt. Auf der Angebotsseite werden zuvor stillgelegte Wartungseinheiten nach und nach wieder in Betrieb genommen, wobei große Erwartungen an ein erhöhtes Frachtvolumen im Marktumlauf bestehen. Auf der Nachfrageseite sieht sich die Endproduktindustrie mit einer insgesamt schwachen Nachfrage konfrontiert, da nachgelagerte Fabriken nur bei Bedarf einkaufen und keine ausreichende Bereitschaft zur Bevorratung zeigen. Mehrere rückläufige Faktoren wirken sich aus, sodass die Rohstoffpreise für PE-Blasformen anfällig für einen Rückgang und kurzfristig gegen einen Anstieg resistent sind, wobei eine Abwärtsspanne von 100 bis 300 Yuan/Tonne erwartet wird.

Aus Sicht der Kunststoffindustrie: Der Transmissionseffekt der PE-Preisvolatilität auf den Markt für Flammschutzmittel

Als Mitglied der Polymerindustrie und Hersteller von Flammschutzmitteln möchte ich einige Beobachtungen aus Branchenperspektive ergänzen:

Erstens schmälern PE-Preisrückgänge direkt die Gewinnmargen der Hersteller modifizierter Compounds. PE ist das Hauptsubstrat für raucharme, halogenfreie Kabelverbindungen, flammhemmende Rohre und flammhemmende Platten. Wenn die Rohstoffpreise sinken, fordern die Hersteller nachgelagerter Produkte häufig synchronisierte Preissenkungen von den Herstellern modifizierter Compounds, aber die Preise für Flammschutzmittel und andere Zusatzstoffe sinken nicht gleichzeitig. Dies führt dazu, dass die Hersteller modifizierter Compounds von beiden Seiten unter Druck geraten – die Verkaufspreise für Fertigprodukte sinken, während die Kosten für Flammschutzmittel unverändert bleiben.

Zweitens verstärkt die Preisvolatilität den Druck zur Formulierungsanpassung. Wenn die PE-Preise niedrig sind, besteht für Hersteller modifizierter Compounds ein Anreiz, den PE-Einsatz zu erhöhen und die Zugabemengen flammhemmender Füllstoffe zu reduzieren, um die Kosten zu senken. Allerdings erfordern raucharme, halogenfreie Kabelmischungen die UL94 V-0- oder Bündelbrennkonformität; Eine einfache Reduzierung der ATH/MDH -Zugabe führt zu einem Versagen der Flammhemmung. Aus diesem Grund nutzen immer mehr Hersteller den synergetischen Ansatz „geringe Menge an hochwirksamem Flammschutzmittel + mäßigem anorganischem Füllstoff“ – dies kann sowohl die Kosten kontrollieren als auch die Einhaltung der Flammschutzvorschriften gewährleisten.

Drittens können erhöhte Importressourcen zu einer neuen Wettbewerbsdynamik führen. In dem Artikel wird erwähnt, dass die HDPE-Importmengen später erheblich zunehmen könnten, wobei erwartet wird, dass die Importressourcen etwa im September relativ deutlich zunehmen. Importierte Materialien sind in der Regel preislich wettbewerbsfähiger, was die inländischen PE-Preise weiter unter Druck setzt und möglicherweise zu einer vielfältigeren Materialauswahl führt. Für Flammschutzmittellieferanten bedeutet dies, dass sie die Formulierungsänderungen der Hersteller modifizierter Compounds genauer verfolgen müssen.

Warnungen und Empfehlungen für den Flammschutzmittelmarkt

Basierend auf der obigen Analyse biete ich mehrere Empfehlungen für Unternehmen an, die mit raucharmen, halogenfreien Flammschutzmitteln arbeiten:

1. Überwachen Sie PE-Preistiefbereiche und nutzen Sie Beschaffungsfenster. Im dritten Quartal werden die PE-Preise wahrscheinlich weiterhin nach Tiefstständen suchen. Hersteller von Flammschutzmitteln und modifizierten Verbindungen sollten die Entwicklung der Rohstoffpreise genau verfolgen und angemessene Lagerbestände auf relativ niedrigem Niveau anlegen.

2. Synergistische Flammschutzlösungen werden eine kontinuierlich wachsende Marktnachfrage erfahren. Vor dem Hintergrund sinkender PE-Preise und zunehmendem Kostendruck werden hocheffiziente Flammschutzlösungen, die den Einsatz anorganischer Füllstoffe reduzieren können (z. B. beschichteter roter Phosphor-Masterbatch + geringe Mengen synergistischer ATH/MDH-Systeme), vom Markt stärker begrüßt. Hersteller modifizierter Compounds sind nicht mehr bereit, ATH-Füllraten von 60–70 % zu akzeptieren, sondern verfolgen stattdessen Flammschutzlösungen mit „geringer Zugabe und hoher Effizienz“.

3. Achten Sie auf Kettenreaktionen durch nachgelagerte Nachfrageschwäche. Die Betriebsraten von PE-Blasformprodukten sind im Jahresvergleich um 6 % gesunken; Auch die Kabel-, Rohr- und andere nachgelagerte Industrien stehen außerhalb der Saison unter Druck. Die schwache Terminalnachfrage wird sich nach oben übertragen, und Flammschutzunternehmen müssen sich auf Auftragsschwankungen einstellen.

4. Achten Sie auf die Auswirkungen von importiertem PE auf inländische Flammschutzlösungen. Die Qualität importierter PE variiert und einige preisgünstige Ressourcen können Verunreinigungen oder Zusatzstoffe enthalten, die die flammhemmende Dispersionswirkung und die flammhemmende Stabilität beeinträchtigen. Lieferanten von Flammschutzmitteln müssen ihre Kunden bei der Anpassung der Formulierungen für PE-Substrate aus verschiedenen Quellen unterstützen, um eine gleichbleibende Flammschutzleistung sicherzustellen.

5. Langfristig bleibt der Megatrend raucharm und halogenfrei bestehen. Trotz kurzfristiger PE-Preisrückgänge wurden Umweltauflagen und Brandschutznormen nicht gelockert. Die Nachfrage nach Flammschutzmitteln in raucharmen, halogenfreien Kabeln, flammhemmenden Baumaterialien und anderen Bereichen wächst weiter. Der Schlüssel liegt darin, immer strengere Standards mit wirtschaftlicheren Lösungen zu erfüllen.