Enge Schwefelversorgung treibt den Marktpreis für gelben Phosphor durch nachgelagerte Substitutionsnachfrage in die Höhe

Enge Schwefelversorgung treibt den Marktpreis für gelben Phosphor durch nachgelagerte Substitutionsnachfrage in die Höhe

[Einleitung]
Auf dem Markt für gelben Phosphor kam es in letzter Zeit zu einem starken Preisanstieg, der auf ein knappes inländisches Schwefelangebot zurückzuführen war. Mit Blick auf die nächste Woche wird erwartet, dass der Schwefelmarkt aufgrund einer Pattsituation zwischen Industrie- und Handelsteilnehmern weiterhin auf hohem Niveau schwankt. Das knappe Schwefelangebot wirkt sich auf das Angebotsmuster von Nassprozess-Phosphorsäure aus und steigert durch die Substitutionsbeziehung die Nachfrage nach Thermoprozess-Phosphorsäure. Die Logik, dass dies den Preisen für gelben Phosphor zugute kommt, bleibt bestehen.

Seit Mai 2026 sind die weltweiten Schwefelvorräte auf dem tiefsten Stand seit mehreren Jahren. Im Nahen Osten, einer wichtigen Produktionsregion, gibt es weiterhin geopolitische Konflikte mit beschädigten Anlagen und gestörter Schifffahrt. Der Lagerbestand in den großen chinesischen Häfen beträgt nur 1,0262 Millionen Tonnen, weniger als der Inlandsverbrauch eines Monats. Die Schwefelversorgung ist knapp. Am Beispiel der Preise für granulierte Produkte im Hafen von Zhenjiang haben die kumulierten Preissteigerungen seit Jahresbeginn 80,98 % erreicht.

Während des aktuellen Zyklus reduzierte oder stoppte ein großer Hersteller von gelbem Phosphor die Produktion in seiner Nassprozess-Phosphorsäureanlage aufgrund von Schwefelknappheit und der Richtpreis für gelben Phosphor wurde weiter auf 35.000 RMB/Tonne angehoben.

Die Prozesssubstitutionslogik wurde aktiviert, was zu einem passiven Wachstum der Nachfrage nach gelbem Phosphor führt. Nassprozess-Phosphorsäure ist auf Schwefel als Schlüsselrohstoff angewiesen. Schwefelknappheit hat zu Produktionskürzungen oder Stilllegungen geführt. Im Gegensatz dazu nutzt thermisch verarbeitete Phosphorsäure gelben Phosphor als Rohstoff. Darüber hinaus erzeugen die beiden Prozesse Phosphorsäure, die in industriellen und neuen Energieanwendungen substituierbar ist. Da die Versorgung mit Nassprozess-Phosphorsäure knapp wird, steigt die Marktnachfrage nach Thermoprozess-Phosphorsäure, wodurch die Nachfrage nach gelbem Phosphor steigt.

Vor dieser Nachricht hatten einige Hersteller von gelbem Phosphor beabsichtigt, die Marktpreise auf 32.000 RMB/Tonne zu erhöhen. Obwohl die Preise auf dem nachgelagerten Markt dem Anstieg folgten, war die Dynamik schwach und die Transaktionen verliefen schleppend. Marktinformationen deuten darauf hin, dass die tatsächlich akzeptable Preisspanne der nachgelagerten Käufer für gelben Phosphor bei 30.000–30.500 RMB/Tonne lag. Nachdem der Marktpreis auf 31.200 RMB/Tonne gestiegen war, fiel der Schwerpunkt daher wieder auf 30.500 RMB/Tonne.

Nach Veröffentlichung dieser Nachricht stieg der Marktpreis für gelben Phosphor an einem einzigen Tag um 1.500 RMB/Tonne auf 32.000 RMB/Tonne. Die Orientierungspreise verschiedener Hersteller zeigten allesamt einen starken Ton. Optimistisch in die Zukunft blickende Zwischenhändler begannen, ihre Lagerbestände aufzufüllen und bewegten aktiv Waren zu 32.500 RMB/Tonne und mehr. Nachdem der Marktpreis gestiegen war, sicherten sich einige Hersteller von gelbem Phosphor Aufträge im Wert von 32.500–32.600 RMB/Tonne und konzentrierten sich anschließend auf die Ausführung der Lieferungen. Auch bei Phosphorsäure, dem wichtigsten Weiterverarbeitungsprodukt von gelbem Phosphor, stieg der Marktpreis letzte Woche um etwa 1.000 RMB/Tonne.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die jüngste starke Rallye auf dem Markt für gelben Phosphor auf die knappe heimische Schwefelversorgung zurückzuführen ist. Was die Zukunft betrifft, so sind die Spannungen im Nahen Osten zwar nachgelassen, es besteht jedoch weiterhin Unsicherheit hinsichtlich der vollständigen Wiederaufnahme der Schifffahrt durch wichtige Meerengen. Die Ankunft von Importschiffen im Juni ist immer noch begrenzt und die Lagerbestände in den Häfen werden voraussichtlich weiter sinken. In der nächsten Woche wird der Schwefelmarkt wahrscheinlich die stark volatile Konsolidierung inmitten eines Tauziehens zwischen Industrie- und Handelsteilnehmern fortsetzen.

Daher bleiben die Faktoren bestehen, die eine knappe Schwefelversorgung mit dem Versorgungsmuster für Nassprozess-Phosphorsäure und über die Substitutionsbeziehung mit einer erhöhten Nachfrage nach Thermoprozess-Phosphorsäure in Verbindung bringen. Diese Logik kommt weiterhin den Marktbedingungen für gelben Phosphor zugute. Für die Zukunft ist nicht auszuschließen, dass dieser Faktor die Marktstärke und Preiserwartungen für gelben Phosphor weiter unterstützen wird.

Analyse der Auswirkungen anhaltender Preiserhöhungen für gelben Phosphor auf die Preise für nachgelagerte Flammschutzmittel

Der Preis für gelben Phosphor, als Kernrohstoff der phosphorhaltigen chemischen Industriekette, ist von etwa 27.500 RMB/Tonne früher auf 32.460 RMB/Tonne diese Woche gestiegen – ein Anstieg von mehr als 18 %. Der Richtpreis der großen Hersteller hat 35.000 RMB/Tonne erreicht. Diese Preiserhöhungsrunde wird die Produktionskosten für die folgenden phosphorbasierten Flammschutzmittel direkt in die Höhe treiben:

• Flammschutzmittel aus rotem Phosphor : Roter Phosphor wird direkt aus gelbem Phosphor verarbeitet, daher ist die Kostenweitergabe am direktesten. Mit jedem Anstieg des gelben Phosphors um 1.000 RMB/Tonne steigen die Produktionskosten für roten Phosphor um etwa 1.500–2.000 RMB/Tonne. Es wird erwartet, dass die Preise für Masterbatch aus rotem Phosphor und eingekapseltem Flammschutzmittel aus rotem Phosphor bald dem Anstieg folgen werden und das Angebot möglicherweise knapper wird.

• Ammoniumpolyphosphat (APP) : APP verwendet Phosphorsäure oder Phosphorpentoxid als Rohstoffe, und die Phosphorsäurepreise sind bei gelbem Phosphor bereits stark gestiegen (thermisch verarbeitete Phosphorsäure stieg im Wochenvergleich um 6,5 %). Es wird erwartet, dass die APP-Kosten um 10–15 % steigen werden, und einige Hersteller haben bereits die Annahme von Billigbestellungen eingestellt.

• Melaminphosphat (MP) : Die Rohstoffkosten sowohl für Phosphorsäure als auch für Melamin steigen und setzen MP deutlich unter Kostendruck. Allerdings sind die Melaminpreise in letzter Zeit aufgrund der schwachen Nachfrage gesunken (wie in einem früheren Wochenbericht erwähnt), was den Anstieg bei Phosphorsäure teilweise ausgleicht. Folglich können MP-Preiserhöhungen relativ moderat ausfallen.

• Organophosphorische Flammschutzmittel (z. B. ADP, DOPO, BDP) : Diese Produkte verwenden Phosphoroxychlorid, Phenol usw. als Rohstoffe. Phosphoroxychlorid ist diese Woche bereits um etwa 4 % gestiegen. Der Anstieg des gelben Phosphors wird sich zunehmend auf höherwertige Flammschutzmittel wie Hypophosphite und Alkylphosphinate übertragen. Es wird erwartet, dass die Angebote für Organophosphor-Flammschutzmittel in den nächsten ein bis zwei Monaten um 8 bis 12 % steigen werden.

• Andere Phosphat-Flammschutzmittel (z. B. Phosphatester, Triphenylphosphat): Auch diese stehen vor steigenden Kosten für Rohstoffe wie Phosphorsäure und Phosphoroxychlorid und müssen Preissteigerungen folgen.

  
  

Gesamtbewertung : Kurzfristig wird die hohe Volatilität des gelben Phosphors die Kostenunterstützung für phosphorbasierte Flammschutzmittel stark halten. In Kombination mit Sommerwartungen in einigen Werken kann es zu einer Verknappung des Angebots kommen, sodass die Preise für Flammschutzmittel leicht steigen, aber nur schwer sinken können. Allerdings sind nachgelagerte Industrien wie modifizierte Kunststoffe, Kabel und Platten nur begrenzt in der Lage, hohe Preise zu akzeptieren. Das Ausmaß der Preissteigerungen bei Flammschutzmitteln kann hinter dem der Rohstoffe zurückbleiben. Einige Unternehmen reagieren möglicherweise mit einer Anpassung der Formulierungen (Reduzierung des Phosphorgehalts oder Ersatz anorganischer Flammschutzmittel). Nachgeschalteten Anwendern wird empfohlen, ihre Beschaffungszyklen moderat zu verlängern und gleichzeitig auf halogenfreie synergistische Formulierungen zu achten, um die Kosten zu kontrollieren.