Exportverbot + Verluste + Grundbedarf: Antimon im Spiel mehrerer Kräfte (4.–11. September)

I. Marktübersicht

Diese Woche stiegen die Auslandsnotierungen für Antimonbarren Nr. 2 leicht an, wobei die Mainstream-Handelsspanne zwischen 18.300 und 19.000 US-Dollar pro Tonne blieb – ein bescheidener Anstieg von 300 US-Dollar pro Tonne –, da die Nachfrage weiterhin der dominierende Faktor war. Im Laufe der Woche kündigte Simbabwe ein sofortiges Exportverbot für Antimon und Wolfram an und schloss sich damit afrikanischen Ländern wie Guinea, Ghana und der Demokratischen Republik Kongo an, mit dem Ziel, größere wirtschaftliche Vorteile aus ihren heimischen natürlichen Ressourcen zu ziehen; Da einige Antimonvorkommen in Afrika mit Gold in Zusammenhang stehen und die Einführung der Gold-Antimon-Schmelztechnologie nach wie vor begrenzt ist, deuten die Daten darauf hin, dass die direkten Auswirkungen dieses Verbots auf die inländische Rohstoffversorgung begrenzt sind – auf etwa 100 Tonnen Metall, was nur einen kleinen Anteil der Gesamtmenge ausmacht. Wir müssen jedoch wachsam gegenüber der möglichen Ausbreitung einer solchen Politik bleiben, die sich auf andere große Antimon produzierende Länder wie Myanmar, Australien und Bolivien erstrecken könnte. Da sich die Regenzeit in Myanmar dem Ende zuneigt, sollte außerdem die Aufmerksamkeit auf die Geschwindigkeit gerichtet werden, mit der zusätzliche Rohstoffe aus dem Bergbausektor Myanmars freigesetzt werden.

In dieser Woche wurden die inländischen Antimonpreise durch ein komplexes Zusammenspiel von Faktoren beeinflusst: Erwartungen eines reduzierten Angebots aufgrund einer Verschärfung der Auslandspolitik, gepaart mit Verlustdruck, dem inländische und internationale Erzkäufer sowie Händler ausgesetzt waren, die zuvor Vorräte angelegt hatten; Auf der Nachfrageseite stehen die Endverbraucher, obwohl sich der Markt in der traditionellen Hochsaison „Goldener September und Silberner Oktober“ befindet und sich dem Zeitfenster für die Wiederauffüllung der Lagerbestände vor den Feiertagen nähert, aufgrund steigender Kosten für Rohstoffe wie Kunststoffe aufgrund höherer internationaler Rohölpreise unter erheblichem Druck, wobei die tatsächlichen Käufe auf den Grundbedarf beschränkt bleiben. Im Zuge des Tauziehens zwischen Bullen und Bären hat sich die Marktvolatilität verringert, und die Akteure der Branche neigen stark dazu, Vorräte anzuhäufen und eine abwartende Haltung einzunehmen, was die Entwicklung einer klaren Marktrichtung verhindert. Was die Preisentwicklung angeht, wiesen die Notierungen für Antimonbarren Nr. 1 erhebliche Unterschiede auf, wobei die Preise im oberen Preissegment 114.000 Yuan pro Tonne erreichten und einige Preise im unteren Preissegment knapp über 100.000 Yuan lagen, was zu einer großen Preisspanne führte; Im Gegensatz dazu war die Preisspanne für Antimontrioxid relativ konzentriert und lag konstant zwischen 90.000 und 95.000 Yuan pro Tonne. Der aktuelle Markt ist durch eine Pattsituation gekennzeichnet, in der „Raffinerien zögern, zu niedrigen Preisen zu verkaufen, während nachgelagerte Käufer sich hohen Preisen widersetzen“, was es für die Preise schwierig macht, sich deutlich in die eine oder andere Richtung zu bewegen. Es wird erwartet, dass sich die Angebots-Nachfrage-Dynamik des Marktes nächste Woche nicht wesentlich ändern wird; Besonderes Augenmerk sollte auf das Tempo der Wiederauffüllung der Lagerbestände Mitte September und die Realisierung der Nachfrage in der Hochsaison gelegt werden.

II. Höhepunkte des Antimonhandels im Ausland

Im Juli 2026 erreichte Thailands Handel mit Antimonprodukten einen Import von Antimonrohstoffen in Höhe von 3.510,63 Tonnen (eine Gesamtsumme von 49.732,69 Tonnen für Januar–Juli), hauptsächlich aus Myanmar (3.369,93 Tonnen); Die Exporte von Antimon-Rohstoffen beliefen sich auf insgesamt 2.218,93 Tonnen (kumulierter Gesamtwert für Januar–Juli: 49.065,04 Tonnen), ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Vorzeitraum. Die Hauptziele waren Myanmar (1.794,583 Tonnen), Laos und Indien. Bei den Fertigprodukten beliefen sich die Importe von Antimonbarren auf insgesamt 1.122,74 Tonnen (kumulierter Gesamtwert für Januar–Juli: 5.326,36 Tonnen), wobei Vietnam (693.027 Tonnen) und Myanmar (299.339 Tonnen) die wichtigsten Herkunftsländer waren; Die Exporte von Antimonbarren beliefen sich auf insgesamt 388,73 Tonnen (kumuliert 3.598,74 Tonnen von Januar bis Juli), wobei Belgien (299,365 Tonnen) das Hauptziel war. Der Umfang der Antimonoxidimporte und -exporte war relativ gering: Im Juli wurden 42,44 Tonnen importiert (kumulierte Gesamtmenge von 498,77 Tonnen für Januar–Juli) und 383,00 Tonnen exportiert (kumulierte Gesamtmenge von 3.200,03 Tonnen für Januar–Juli). Die Antimonoxidexporte waren stark konzentriert, wobei allein die Vereinigten Staaten in einem einzigen Monat 320 Tonnen exportierten.

III. Analyse ausgewählter Downstream-Sektoren

Im Photovoltaik-Glassektor lag laut Longzhong an diesem Donnerstag landesweit die tägliche Schmelzmenge an Photovoltaik-Glas bei 67.995 Tonnen. Der Gesamtmarkt ist gekennzeichnet durch „Tests neuer Preise, einen leichten Rückgang des Angebots, schwache Nachfrage, steigende Lagerbestände und anhaltende Verluste“. Aufgrund des relativ lockeren tatsächlichen Angebots-Nachfrage-Gleichgewichts werden die Preise von Fall zu Fall ausgehandelt, aber neue Aufträge sind rar, da die Unternehmen der Freigabe vorhandener Lagerbestände Vorrang einräumen und wenig Bereitschaft zeigen, ihre Lagerbestände proaktiv aufzufüllen; Eine Produktionslinie wurde diese Woche einer Kaltreparatur unterzogen, eine weitere wird nächste Woche erwartet. Während die koordinierten Kaltreparaturen die Erwartungen einer Preiserholung geweckt haben, haben einige Unternehmen die Situation ausgenutzt, um die Produktion zu steigern, indem sie die Produktionsgrenzen der Brennöfen lockerten, um den Betriebs- und Kostendruck zu mildern, wodurch die tatsächlichen Auswirkungen der Produktionskürzungen abgeschwächt wurden; Durch inländische zentralisierte Ausschreibungen wird ein Mindestbetrag festgelegt, der Vergabeprozess verläuft jedoch langsam; verteilte Projekte bleiben glanzlos; Für den Export gibt es zwar Aufträge in einigen Überseeregionen, die Begeisterung für die Bevorratung hat jedoch nachgelassen. Führende Hersteller halten feste Angebote ein, während kleine und mittlere Betriebe Rabatte gewähren, um Aufträge zu gewinnen. Das Wachstum der Neuaufträge ist begrenzt und die Modulproduktion bleibt auf niedrigem Niveau. Zu den wichtigsten Faktoren, die für den Ausblick im Auge behalten werden sollten, gehören der Zeitpunkt der Kaltreparaturen für die verbleibenden Produktionslinien im Rahmen der gemeinsamen Produktionskürzungen, das Tempo der Wiederaufnahme der Produktion nach der Schließung des Ofens und der Abbau des Glasbestands auf der Modulseite. Sollten die Produktionskürzungen weiter umgesetzt werden und der Bestand an älteren Modulen auf ein vertretbares Niveau sinken, ist mit einem leichten, wenn auch begrenzten Rückgang der Glasbestände zu rechnen, und das Tauziehen innerhalb der Lieferkette wird anhalten.

Laut Longzhong haben im Bromsektor seit diesem Donnerstag niedrige Marktbestände aufgrund einer soliden Nachfrage eine Untergrenze geschaffen, und die Preise sind stabil geblieben, mit einem leichten Aufwärtstrend. Der übliche inländische Transaktionspreis für Brom ist auf 37.000–37.500 Yuan pro Tonne gestiegen; Billigvorräte verschwinden nach und nach und die Lieferanten sind mit dem Verkauf zurückhaltend. Auf der Angebotsseite ist die Bromkonzentration in der Sole weiterhin relativ niedrig, obwohl sich die Wetterbedingungen in den wichtigsten Produktionsgebieten verbessert haben. Daher ist es für die Branche schwierig, die Betriebsraten deutlich zu steigern. Die Lagerbestände der Produzenten sind im Allgemeinen niedrig und die Spotfrachtversorgung auf dem Markt ist knapp. In Verbindung mit hohen und volatilen Preisen für Rohstoffe wie Schwefel ist bei den Herstellern wieder eine Stimmung der Preisunterstützung und des Optimismus entstanden; Auf der Nachfrageseite hat der nachgelagerte Markt leichte Anzeichen einer Erholung gezeigt, wobei die Lagerbestände an brombasierten Flammschutzmitteln erheblich aufgestockt werden mussten. Bei den Transaktionen handelt es sich jedoch in erster Linie um kleine, nachfragegesteuerte Bestellungen ohne konzentrierte Bevorratungsaktivitäten. Die Akzeptanz hoher Preise bleibt begrenzt und es sind Widerstände erkennbar, die den Preisauftrieb deutlich bremsen. Insgesamt bilden niedrige Lagerbestände, notwendige Beschaffung und hohe Rohstoffkosten zusammen eine Unterstützungsbasis; Die unzureichende Reaktion auf die Nachfrage der Endverbraucher bremst jedoch Preissteigerungen und die Pattsituation zwischen Angebot und Nachfrage bleibt bestehen. Mit Blick auf die Zukunft ist es unwahrscheinlich, dass sich die Solebedingungen in den großen Produktionsgebieten kurzfristig wesentlich verbessern werden. Es wird erwartet, dass die Betriebsraten und die niedrigen Lagerbestände anhalten, und die Rohstoffkosten werden weiterhin für Unterstützung sorgen. In Verbindung mit der bevorstehenden Vorratsaufstockung vor den Feiertagen im Downstream-Sektor und der weiterhin bestehenden wesentlichen Nachfrage besteht für die Brompreise noch Spielraum für einen Anstieg. Insgesamt dürften sich die Preise stabilisieren und leicht steigen, größere Schwankungen sind nicht zu erwarten. In Zukunft wird es notwendig sein, weiterhin Veränderungen im Produktionsniveau in Schlüsselregionen, den Eingang importierter Lieferungen und den Status nachgelagerter Aufträge zu überwachen.

IV. Tägliche Verkaufs- und Bestandsdaten für Zhonglian Jinguo

V. Fazit: Die Flammschutzmittelindustrie inmitten stagnierender Antimonpreise – der Kostendruck bleibt bestehen, während sich weiterhin Möglichkeiten zur Substitution ergeben

Diese Woche war der Antimonmarkt von einem Tauziehen zwischen bullischen und bärischen Kräften geprägt, das durch „Unterbrechungen im Auslandsangebot, divergierende Inlandspreise und schwache nachgelagerte Nachfrage“ gekennzeichnet war. Simbabwes Ankündigung eines Exportverbots für Antimon und Wolfram signalisiert einen sich abzeichnenden Trend zu strengeren Richtlinien unter den ressourcenreichen afrikanischen Ländern, auch wenn die kurzfristigen Auswirkungen auf die inländische Rohstoffversorgung begrenzt bleiben. Die inländischen Notierungen für Antimonbarren Nr. 1 wiesen deutliche Unterschiede auf, wobei die Preise im oberen Preissegment 114.000 Yuan pro Tonne erreichten, während die Preise im unteren Preissegment knapp über 100.000 Yuan blieben; Die Preise für Antimontrioxid waren relativ konzentriert und lagen stabil im Bereich von 90.000 bis 95.000 Yuan pro Tonne. Da die Schmelzhütten zögerlich waren, zu verkaufen, und die nachgelagerten Käufer sich gegen höhere Preise sträubten, befand sich der Markt insgesamt in einem Spannungsfeld zwischen steigenden und fallenden Preisen.

Für die Flammschutzmittelindustrie bedeutet die Pattsituation bei den Antimonpreisen, dass der Kostendruck nicht wesentlich nachgelassen hat. Als wichtiger Synergist bei Flammschutzmitteln auf Brombasis treibt der hohe Preis von Antimontrioxid die Formulierungskosten von Flammschutzmitteln im Brom-Antimon-System direkt in die Höhe. Gleichzeitig sind die Preise für Brom auf 37.000 bis 37.500 Yuan pro Tonne gestiegen, was den Kostendruck für Flammschutzmittel auf Brombasis weiter verschärft. Nachgelagerte Hersteller von Flammschutzmitteln auf Brombasis beschränken ihre Einkäufe auf kleine Bestellungen für den Grundbedarf und zeigen eine deutliche Zurückhaltung gegenüber hochpreisigen Rohstoffen.

Diese Situation beschleunigt die Bewertung antimonfreier und antimonarmer Lösungen durch nachgeschaltete Anwender. Der zusammengesetzte Antimonersatz FR-03 von Yinsu Flame Retardants kann Antimontrioxid (ATO) vollständig ersetzen und bietet eine vergleichbare Flammschutzleistung bei gleichzeitiger Kostensenkung um 30–40 %; Das flammhemmende Magnesium-Aluminium-Schichtmittel HAM-300V reduziert in einem Verhältnis von 40 Teilen entsprechend 5 Teilen ATO die Rauchdichte erheblich. Vor dem Hintergrund anhaltend hoher Antimonpreise und häufiger Störungen durch Exportverbote wird die proaktive Planung alternativer Lösungen nicht nur von Kostenüberlegungen, sondern auch von der Notwendigkeit der Lieferkettensicherheit bestimmt.

Mit Blick auf die nächste Woche ist es unwahrscheinlich, dass sich die Angebots-Nachfrage-Dynamik auf dem Antimonmarkt wesentlich ändert. Besonderes Augenmerk sollte auf das Tempo der Wiederauffüllung der Lagerbestände Mitte bis Ende September und die Realisierung der Nachfrage in der Hochsaison gelegt werden. Sollte es auf der Nachfrageseite nicht zu einer spürbaren Erholung kommen, dürften die Antimonpreise in ihrer derzeitigen Pattsituation verharren und der Kostendruck in der Flammschutzmittelindustrie anhalten.